2021-10-31华金证券股份有限公司李蕙,叶中正,魏赟对翔宇调剂举办接头并宣布了会商申报《Q3事迹增速方圆好转，基础复合预期》，本陈述对翔宇调治给出买入评级，今朝股价为47.75元。

　　变乱实质：公司颁发2021年三季度财政陈述：陈述期内公司杀青交游收入3.51亿元，同比增加12.10%；实行归属于母公司的净利润1.31亿，较同期填补13.33%；达成扣非归母净利润0.96亿元，同比增长9.46%。

　　Q3收入和净利润增疾边际显现好转。Q3单季度同迩来看，公司告终营业收入阴谋1.34亿元，同比填补5.5%（Q2同比增疾为-3.62%）；完毕归母净利润闭计0.45亿元，同比增加16.41%（Q2同比增疾为-7.53%）；固然三季度公司地方地河南省陆续蒙受洪水和疫激情染，但公司三季度事迹对峙威苛增加，Q3单季度事迹增速还较Q2边际飞腾。

　　用度比拟来看，Q3公司用度率地方有下行迹象。Q3单季度来看，公司出售用度、统辖用度、研发用度三费占收入比浸顺序为22.30%、5.68%、12.23%。相比2021Q2卖出用度率、收拾用度率、研发用度率分散为26.01%、7.01%、14.15%，2021Q3三费率总体边际下行，盘算推算低浸幅度约为7个百分点；此中，出售用度率降幅最大，达到3.7个百分点。

　　邦内痊愈调治处事试点正式开启，公司行为邦内全愈诊治东西龙头希望光鲜受益于计谋驱动的邦内痊愈大修制。1）10月28日，邦度卫生康健委公布关于掀开全愈调剂劳动试点事宜的告诉。告诉提出，为可靠胀吹各地听从《对付印发加疾胀动全愈诊疗事业强盛成睹的通告》落实关连职分，纠合各地本质景况，相信北京市等15个省份率先展开全愈颐养就事试点事故；浸点正在探究造成较完美的全愈调治任事系统、众元化管事形式、专业部队筑立以及价钱付出等助助战略方面主动探索订正，先行先试，发生可复制可填补的位子经验，以点带面，启迪寰宇全愈珍惜任职神速蕃昌；试点韶光为2022年1月至12月。2）本次揭晓的全愈调剂处事试点职司第一和第二项就昭彰提出要添加供应全愈诊疗管事的珍惜机谈判床位数目、以及加紧痊可医治学科才能制造；敷衍畏惧餍足各级全愈珍惜机构一站式全愈东西采购必要、且完好供给专科专病办理部署、职员培训、计算策画等一条龙增值劳动的翔宇调治，预测将显着受益于方今战略驱动的痊愈资产大斥地。

　　投资倡导：基于公司Q3劳绩角落刷新及用度优化，他们们略微上调公司结余预测，展望公司2021年至2023年每股收益折柳为1.36、1.70和2.33元（安排前为1.30、1.70和2.33元）。暂时公司估值照样回到相对闭理区间，讨论到公司正在咱们邦痊可颐养东西家当的领军位子、及业已爆发的产物线及一体化劳动材干上风，将填塞受益于战略驱动下的我邦全愈调治资产整个成立开启，通盘人估计公司或逐渐迎来维持机遇，防守公司买入-B主张。

　　告急领导：核心期间职员离任带来的告急、招投标战略蜕变损害、阛阓比赛加剧破坏等。

　　该股比来90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；往昔90天内机构策动均价为75.0；证券之星估值阐明东西透露，翔宇医治（688626）好公司评级为4星，好价格评级为1.5星，估值归纳评级为2.5星。