2021-11-03开源证券股份有限公司蔡明子,古意涵对翔宇保养实行相持并颁布了磋商告诉《公司音信维新申诉：节余本事稳步作育，看好公司发展潜力》，本讲演对翔宇诊治给出买入评级，眼前股价为47.45元。

　　10月29日，公司揭晓2021年三季报：公司完成营收3.51亿元子民币（+12.10%）；归母净利润1.31亿元（+13.33%）；扣非后归母净利润0.96亿元（+9.46%）；运筹帷幄现金流净额0.71亿元（-19.29%）；EPS0.87元/股。思索到公司处于速速执行阶段及策略调整期，功绩符闭全部人的预期。忖量到公司策略转型阶段性用度抬举，他下调对公司的红利预计，预测2021-2023年归母净利润由2.58/3.31/4.26亿元治疗为2.39/3.24/4.22亿元，EPS差别为1.49/2.03/2.64元，现时股价对应P/E区别为32.4/23.8/18.3倍。公司为痊可调理东西细分赛道领军企业，产物线完备、完备供应康复一体化牵制安放任职的本事，具备包围墟市需求，充塞受益于保养机构修树和升级痊愈主题带来的增量，具有较大发达潜能，撑持“买入”评级。

　　从毛利率看，2021Q1-3公司毛利率为69.08%（+2.92pct），净利率39.61%（+0.17pct）。分季度看，公司Q1/Q2/Q3毛利率差别为69.63%（+3.18pct）、69.30%（+1.63pct）、68.48%（+3.92pct）；净利率差别为33.71%（+2.01pct）、44.72%（-2.18pct）、33.27%（+2.89pct）。前3季度公司毛利率、净利率均完了选拔，尤其Q3提拔明显，公司节余精干稳步扶携。公司加大计算用度出席，煽动公司速速扩张。研发方面，公司接续增强研发参预，齐备研发职员梯队缔制，珍爱正在研项目稳步增长。2021Q1-3公司研发用度参预4,566万元，较2020年同期比拟研发出席弥补了30.05%，研发用度率擢升1.8pct至13.01%。

　　（1）IPO血本校订家当机闭：公司于2021年3月首发科创板上市召募资本净额10.50亿元。（2）研发权力强，产物线）研发高端产物，执行研发团队，陷阱久远：公司正在研项目踊跃构造产后痊可低频刺激调整方式、行动助理滞板人等高端产物。（4）创修消歇化平台擢升开业及牵制劳绩。

　　该股近来90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；向日90天内机构目标均价为75.0；证券之星估值领会器具映现，翔宇诊治（688626）好公司评级为4星，好价格评级为1.5星，估值归纳评级为2.5星。

　　证券之星估值认识提示翔宇疗养盈余才气较差，异日营进贡长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏高。更众

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