智通财经APP获悉，光大证券601788股吧)揭晓斟酌陈述称，支柱兆易革新603986股吧)(603986.SH)“买入”评级，三大营业线同时向好，各产物线量价齐升，产物构制渐渐更始，看好其全班人日发展，上调21-23年净利润为22.71/27.36/37.22亿元(+49%/+34%/+22%)，PE为50x/41x/30x。

　　变乱：10月27日，公司公布3季报，期内开业收入为63.3亿元，同比增加99.45%;完成归母净利润16.48亿元，同比拉长144.92%;完结扣非归母净利润15.64亿元，同比增长171.76%。

　　公司2021Q3营业收入为26.89亿元，单季环比填充32.02%，单季同比放大77.39%;完结归母净利润8.62亿元，单季环比增长78.05%，单季同比加众178.47%;竣工扣非归母净利润8.24亿元，单季环比加添77.70%，单季同比补充212.11%。

　　公司功烈大幅填充危急系收入和毛利率均显明擢升。收入端：21Q3收入约27亿元，环比补充约32%，此中MCU单季收入约8亿元，抵达21H1秤谌;Nor单季收入环比填充约20%。传感器收入约2亿元，靠拢21H1秤谌。

　　公司各营业线收入大幅拉长苛重系各产物线须要充满，供需告急下价值上行以及产物布局无间优化所致。Nor Flash正在3季度大容量nor出货占比扶直，nor处于接连涨价中。MCU正在6月份较大幅度上调代价后，3季度环比2季度收入和毛利率均有大幅抬举。传感器开业产物品类无间扩充，毛利率也呈进取趋向。

　　Nor Flash产物渐渐向高容量产物靠近，收入占比垂垂增大，卑贱从破耗电子缓缓向高价值量规模汽车和工控天堑不息拓展;MCU产物陆续从亏折电子端向汽车MCU和工控MCU拓展，价值量平素擢升;DRAM产物自研比例渐渐进取，毛利率厘正光鲜。三大营业线产物结构同步优化，高价值量产物占比鲁钝高潮，希望碾和局限产物周期性效劳。

　　21H1公司量产了电机驱动芯片和电源执掌芯片，顺遂修立出无线产物线第一代WIFI产物，以中式一代低功耗产物。WIFI产物首要针对智能家电、IOT智能了局等把握，低功耗产物危险针对家当外计、医治可衣着等电池供电设立，展望将于2021年4季度向墟市推出。公司车规级MCU展望岁尾旁边供应样品供客户考核，希望正在2022年中旁边告终量产。公司算计中的DRAM产物蕴涵DDR3、DDR4、LPDDR4，当今17nmDDR3产物正正在踊跃研发中。

　　据数据泄漏，全球MCU产物出货量从2015年221亿颗增加至2020年361亿颗，墟市领域从2015年的159亿美元填充至2020年207亿美元。跟着物联网末尾需求不息促进，汽车驾驶音信格局、油门抑低系统、自愿泊车、先进巡航按捺、防撞系统等ADAS编制对32位MCU芯片需要量将大幅度培植，车载和工控规模将是MCU行业未来正在全球墟市中开拓的仓皇目标市集。

　　2021年上半年，公司MCU产物正在家当(能源电力、财产自觉化)、调动斥地、安防监控、汽车仪外、文娱影音、T-BOX、家电等范围告竣优异填充。公司第一颗车规级MCU产物已流片，该产物仓皇面向通用车身墟市，估计腊尾旁边供应样品供客户测试，力图2022年中旁边完结量产。

　　公司行径邦内保守Nor Flash龙头厂商，踊跃开发MCU和利基型DRAM两块生意，诰日三块开业将显示“三分鼎足”气象。Nor Flash短期受益景气周期，长久产物构制将不息优化;利基型DRAM空间重大且本事权势超过;MCU空间精湛且加疾邦产调动。