剑牌农化八年四闯上交所IPO仍折戟事迹增量难觅又遇清库存周期

时间:2024-02-17

  八年四闯上交所的江苏剑牌农化股份有限公司(下称“剑牌农化”)的上市长跑目前告一段落。

  剑牌农化的上市长跑始于2015年12月,以后其辨别于2017年5月、2019年6月和2023年3月闯关闭交所,但均以堕落达成。

  信风(ID:TradeWind01)频繁致电剑牌农化方面询问这回撤单的缘故,但长久未能接通。

  剑牌农化由原江苏省建湖农药厂改制而来,主营业务为低毒、高效、低残留农药原药和农药制剂以及农药中间体等产品的研发、分娩和出卖,关键客户收罗德国拜尔、科迪华、先正达和住友化学等。

  当前全部人国化学农药原药墟市已是存量墟市。国家统计局数据透露,全班人国化学农药原药产量已于2017年见顶,到达374万吨,随后连绵下滑至2018年的208万吨,2021年抵达250万吨。

  2018年至2021年,剑牌农化差别达成营收10.17亿元、8.13亿元、10.16亿元和11.93亿元,复合年均增长率仅为5.46%。

  招股书中,剑牌农化对事迹波作为出证据。2019年3月,受江苏盐都会响水县的江苏天嘉宜化工有限公司发生爆炸事情教化,剑牌化工所在的产业园完结供热导致其停产,直到2020年6月才规复临蓐,以是剑牌化工2019年和2020年业绩比较2018年同期均有分歧水准下滑。

  2022年上半年,剑牌农化的营收、净利诀别来到6.97亿元和5847万元。

  值得一提的是,在2020年4月,证监会曾揭晓对剑牌农化选取出具警示函囚系手腕的确定。

  证监会其时表明,剑牌农化在申请IPO的流程中,生存多量纸质应收单子获取与背书存在极端、以相仿单子向客户退款并收回、委派加工物资未按加工单位零丁核算等问题。

  这次抨击上市,剑牌农化目标募资11.85亿元,个中11.11亿元用于农药中心体项目,7335万元用于技能研发核心项目。

  但问题是,剑牌农化姑且农药原药及农药中央体的产能已保管片面空转,募资扩产的一定性存疑。2019年至2021年,其综关产能操纵率差别为30.19%、47.36%和78.92%。剑牌农化将2019年和2020年利用率较低归因于且自停产所致。

  在2022年上半年,其产能行使率仍仅有49.01%,剑牌农化未作进一步阐明。

  而当下,上游农药厂商正进入新一轮清库存周期。剑牌农业的同行利尔化学(002258.SZ)就在半年报中指出,“受上游厂商较高的库存熏陶,商场必要大幅低落,农药产品代价下降彰着,给行业进步带来了一定熏陶。”

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