开源证券股份有限公司诸海滨近期对颖泰生物举办搜索并发布了查究申说《北交所新闻创新：商场准入优势+抗虫耐除草剂玉米杀青临盆性考核，凸显焦点竞赛力》，本申述对颖泰生物给出增持评级，暂且股价为3.59元。

　　颖泰生物以是研发为真相、以市集须要为开端的国内农化产品龙头提供商，主贸易务为农药原药、主旨体及制剂产品的研发、临盆、出卖和GLP伎俩劳动，产品蕴涵除草剂、杀虫剂、杀菌剂三大品类。恪守业绩快报，受农化行业震撼及市集供需转嫁的功用，市集销售周围收窄、产品剩余才智下落等成分的作用下，公司经买卖绩同比下滑，2023年杀青营收59.05亿元（-27.64%）、归母净利润9508.68万元（-91%）。因宏观经济和墟市供需处境改动，我们们下调公司2023-2024年瞻望并新增2025年结余展望，揣度2023-2025年对应归母净利润为0.95/2.00/4.05亿元（原值为11.17/11.74亿元），对应EPS死别为0.08/0.16/0.33元/股，对该当前股价的PE永诀为48.5/23.1/11.4倍，下调“增持”评级。

　　2023年农化行业团体阵势正经，在必要放缓、行业去库存、市场较量加剧等身分的叠加影响下，农药行业投入低谷期。由于2022年全行业受提供链不畅感化均超量采购，从2022年第四时度起，前期超采+库存高企，而且市集端显露采购犹豫、延迟采购及去库存等境遇，加之新增产能一连释放，加剧了阶段性的供应过剩，市场逐鹿猛烈，产品价格大幅下滑。

　　商场准入优势+转基因育种摸索结束临盆性考核，凸显公司重心比赛力坚守揭橥，公司在国际商场占有必然的墟市准入和渠道优势，早期即在举世最大的农药耗费地区拉美地区展开产品自主挂号工作，具有先发优势。截止2023年6月30日，公司在环球52个国家和地区占领境外挂号存案1247项，其中自主存案存案195项，为公司在国际市场上的成长奠定了黑幕。其它，2023年11月，子公司科稷达隆自立研发的KJ1003抗虫耐除草剂玉米仍然完结临蓐性考试，短促正处于安闲证书的申请阶段。这一摸索结果信号着公司在生物育种鸿沟取得的阶段性希望，有利于公司革新才华和焦点角逐力的升高。

　　紧张指挥：扩产项目进度不及预期危急、原材料代价大幅颠簸危险财务大纲和估值指标

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