海通国际证券整体有限公司庄怀超近期对诺普信进行会商并公告了交涉报告《农药制剂行业龙头，特性生鲜业务策动来日事迹高增长》，本告诉对诺普信给出增持评级，以为其宗旨价位为12.54元，现时股价为8.16元，预期飞腾幅度为53.68%。

　　公司于1999年9月设立，于2008年上市，是一家研发、生产、发卖农业参加品(严重是农药制剂和植物营养)并需要专业化综合农业任职的国家级高新本领企业。公司努力于植物爱护及品质农业的资产链计算，滋长为中原精良的作物专业管事公司。历程多年的改正转变与谋求本质，公司已慢慢变成了“农资研产销、农业综关任事与特色作物产业链”三大计策三块营业齐头并进的展开新格式。2018年开头，公司积极探求特征生鲜花费营业，发展第二成长曲线年开头，公司蓝莓栽培面积及产量范畴大幅增多。

　　公司深耕农药制剂行业近三十年，首要产品收集杀虫剂、杀菌剂、除草剂、植物营养、助剂等，在农药制剂“三证”产品数、发现专利数、国标/行标/企标数、状况友情型绿色农药制剂销售占比等方面多年处于行业第一。罢休2022年12月31日，公司及核心子公司共有农药产品注册证1461个，在国内居行业遇上，能为中国绝大部分农作物病虫草害的防治供应的确束缚策画。公司在农药制剂生意上占领浩大的分销渠道和本领服务团队，塑造了“诺普信”、“瑞德丰”等著名农药品牌。

　　农药制剂需要有望筑筑。公司2020-2023年前三季度完成生意总收入41.31、45.01、42.65、30.59亿元，辞别同比+1.80%、+8.94%、-5.23%、-4.57%；归母净利润1.67、3.05、3.28、2.80亿元，分袂同比-29.28%、+82.93%、+7.57%、-7.12%。公司2023年事迹颓唐重要由于农药制剂营收下滑，上游原药代价下行，制剂经销商去库存劝化，同时并表的田田圈公司数量优化节减。但公司制剂末端必要相对安静，渠谈须要有望复原。2023H1，公司农药制剂交易、田田圈营业、特点生鲜亏损营业收入占比分别为58.22%、25.47%、16.31%。

　　我们们们瞻望公司2023-2025年归母净利润为4.34亿元、5.64亿元、6.49亿元，EPS为0.44元、0.57元、0.65元。参考同行业公司，思考公司蓝莓营业投产带来滋长性，他们们赐与公司必然估值溢价，给予公司2024年PE22倍，对应标的价12.54元，撑持“优于大市”评级。

　　证券之星数据中心遵照近三年颁布的研报数据揣度，海通证券刘威商议员团队对该股协商较为真切，近三年展望确切度均值为40%，其瞻望2023年度归属净利润为结余4.4亿，遵循现价换算的瞻望PE为18.41。

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